人民币国际化的现状、前景及对策研究
摘要：积极扩大人民币国际化符合我国经济现阶段发展趋势，本文从人民币国际化现状出发，通过人民币跨境流动的情况和离岸人民币市场的发展情况来分析未来人民币国际化的前景。面对光明的前景，人民币国际化也要与我国的改革发展相辅相成，积极参与国际经济，推进人民币的跨境流动。
关键词：人民币国际化;跨境流动;离岸市场;改革
一、人民币国际化进程
对外开放、加入世贸组织为人民币国际化开拓了渠道;97年亚洲金融危机、08年全球金融危机中人民币的坚挺为人民币增强了信誉。在内部积累和外部机遇的双重推动下，近几年人民币国际化的进程在加快，主要体现在以下五个方面：
（一）人民币兑换的自由化和市场化
1994年，第一次外汇体制改革，外汇汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制，促成了人民币经常项目有限制的可兑换，这是人民币国际化进程开始的标志。1996年人民币经常项目实现完全可兑换，这是人民币国际化进程前期的重大突破;在当下并不具备资本项目完全自由兑换的条件下，实施许多过渡性的安排：QFII、QDII和RQFII。这三者作为资本市场开放模式，为人民币资本项目的完全可兑换起到了缓冲和推动的作用。同时，为充分发挥市场机制在汇率决定中的基础作用，央行不断扩大人民币兑美元汇率单日波动幅度。人民币汇率弹性的增加，有利于推动人民币汇率的双向波动，进而也会提升人民币的可兑换性和国际认知度。
（二）跨境贸易人民币结算
跨境贸易人民币结算是指以人民币报关并以人民币结算的进出口贸易结算业务。近几年，跨境贸易人民币结算在结算试点范围和结算规模上都取得了一定的成效。2009年，跨境人民币结算金额只有35.8亿元，而截至到2014年前3季度，已经超过了4.8万亿元，与我国发生跨境人民币支付的国家达到了174个。
（三）货币互换协议
（四）人民币离岸市场
当前，己经形成了三个大的人民币离岸中心――香港、伦敦和新加坡，其中香港是全球第一大人民币离岸中心，处理全球超过80%的人民币支付业务，伦敦和新加坡在人民币离岸市场中的份额分别是4%和3.9%。随着人民币的作用和影响扩大，台湾和东京也希望能够成为人民币的离岸中心。2014年以来，中国已经与英国、德国、卢森堡、法国分别签署了人民币清算协议，离岸人民币市场将更广泛地铺开。
（五）国际货币储备功能
二、人民币国际化前景
未来人民币的国际使用将是一个相当可观的数量，预计将有数万亿元人民币或成为他国储备，或用作第三方贸易，或在离岸金融市场计价流通，流量将更为庞大。人民币的国际储备占比将与日元相当，但很难冲击美元和欧元的国际地位，对当前国际货币体系影响不大，但能有效提高中国的经济形象、全球市场角色和金融地位。
此外，我国经济的持续发展需要独立的货币政策，而浮动汇率制度和资本项目的开放将有效推动人民币国际化。这就要求我国要不断进行金融体制的改革，在风险可控范围内建立现代化的开放金融体系，推进资本项目的开放，从而推进人民币的国际化。
兵马未动，粮草先行，加快推进的人民币国际化，将为“一带一路”战略保驾护航。据不完全统计，我国目前已在新加坡、伦敦、首尔等九个地区设立了人民币离岸中心或人民币清算场所。在对外结算方面，人民币已超越欧元成为全球第二大贸易融资货币，并且跃居为世界第七大储备货币。有了日渐提升的人民币国际化这一战略，“一带一路”的推进与实施将获得更多保障。
三、进一步推动人民币国际化的政策建议
借鉴美日经验，通过投资和信贷渠道加大人民币资本输出，以此作为未来对外输出人民币流动性的主要方式，并大力建设离岸市场。
第一，通过支持对外直接投资、扩大境外人民币贷款和配套援外规划等措施加大资本输出。从美日经验看，“马歇尔计划”通过人为制造出资本项下逆差，大大加速了美元国际化进程，“黑字还流计划”同样是通过持续加大对外直接投资，向世界各国提供日元流动性。
当前人民币对外直接投资规模偏小，今后一个时期，可考虑通过适当贴息等优惠政策吸引企业以跨国并购、设立境外产业园区等形式，在转移产能、扩大市场、抢占渠道和获取高新技术等领域，开展人民币对外直接投资，逐步改变当前对外投资中以外币为主的情况。 第二，将境外人民币贷款作为推动产业全球布局、加速人民币国际化的有效载体。目前，我国同样面临推动产业全球布局，并向国际产业链高端攀升的内在要求，需要结合这一趋势，抓住当前人民币升值预期减弱、汇率趋于均衡、人民币融资接受程度提高的有利时机，在进一步加大对企业在能源、资源、产能转移等境外项目支持的同时，利用我国对两个市场、两种资源的巨大需求，推动境外人民币融资。
第三，促进离岸市场持续、快速、多层次发展，逐步树立并巩固人民币国际化地位。一是建设活跃的离岸人民币债券市场。一方面，利用境内境外两个市场的较大利差，引导离岸人民币有序回流，降低国内机构、企业的资金成本;另一方面，发行不同期限的人民币债券，推动建立离岸人民币债券收益率曲线，为相关金融产品及衍生工具提供透明的定价基准。二是稳步提升金融交易中以人民币计价的大宗商品、证券等资产的比重。充分利用巨额外汇储备的影响力，逐步推动以人民币计价的大宗商品市场的形成，从我国进口比重较大的铁矿石等大宗商品做起，争取国际市场定价权。
第三，积极开展与世界银行等国际机构合作，通过多边性安排提升人民币使用效率和各国对人民币的接受意愿。从“黑字还流计划”的实施来看，日本向境外输出的日元，绝大部分是通过向世界银行、IMF等机构提供日元资金方式实现的。目前我国也可参考这种方式，大力开展与世界银行、IMF、亚洲开发银行，以及我国入股的非洲开发银行、筹备中的金砖国家开发银行等多边机构合作，采取成立人民币特别基金、积极参与其人民币银团贷款，并为其对发展中国家的援助贷款和非约束性贷款提供人民币资金等多种途径，通过政策性贷款和商业贷款相结合的方式输出人民币。
第五，把对外援助与人民币国际化进程更紧密地联系起来，将其作为重要手段之一进行系统安排。我国可以将与我国经济关系紧密的东盟和非洲、拉美等发展中国家作为主要对象，通过对外援助，一方面促进受援助国使用人民币援助资金购买我国产品，既引导更多国家和地区在贸易中使用人民币结算，扩大人民币的国际使用范围，又帮助我国产品流向受援助国，有序转移优势产能。此外，基于商务部援外规划，可考虑将援助纳入人民币国际化整体框架进行系统规划和安排，统筹考虑对外直接投资及贷款资金与援外规划的配套。