我国中小企业融资难现象

改革开放以来，我国经济取得了非常巨大的成绩。我国GDP从3645亿元增长到了2014年的63.6万亿元。据工信部中小企业司介绍，目前根据工商总局的数据显示，截至去年年底全国工商登记注册企业 1527.8 万户，比上年同期增长了11.8%，个体工商户达到4564.1万户，增长了2.43%。整体来说中小企业的数量还是在不断增长，也成了我国企业中数量最大最具活力的企业群体。毫无疑问，中小企业在我国的经济增长过程中占据重要地位、发挥着不可忽视的作用。但在我国中小企业快速发展进程中，伴随而来的则是越来越难的融资环境，以及越来越贵的融资成本。资金是企业健康发展的最重要动力，融资困难将会在很大程度上影响和制约着我国中小企业健康发展。为此，中小企业融资环境的恶化引起了国家的关注，2014年国务院多次会议明确提出应对融资成本高的问题，并陆续发布了多项政策和办法，比如融十条、新融十条等，但中小企业融资难的局面并没有得到明显的改善。

一、传统经济学角度：供给与需求

中小企业融资难并非我国的个案，而是全球中小企业普遍面临的问题。可以说，中小企业融资难是一个全球性的难题。这些年，我国货币政策基本上处于宽松的状态，截止2015年3月末，中国广义货币M2余额达人民币1.27万亿，与1990年1.53万亿相比，25年间增长超过了80倍;从另一个更加直观的角度来看，M2/GDP的比重从2002年的大约153%增长到了2014年的大约193%，要是没有意外的话，2015年我国的M2/GDP的比重将超过200%。但需要注意的是，美国的M2/GDP的比重仅为0.9倍不到。这可以说明，我国的货币供应量是充足的。下面通过经典的供给-需求理论来分析我国中小企业融资难的原因。

二、融资体制不合理

众所周知，由于历史的原因，我国的融资体制一直以拥有规模经济优势的国有大中型企业为主要服务对象。一方面，国有大型国有银行目前仍主导着我国融资渠道，我国当前的贷款形式以银行直接贷款、发行股票和债券为主。但是，对于中小企业来说，因为企业刚刚起步，要么没有厂房可以抵押给银行，要么是企业的资产规模小，常常难以获得银行的贷款支持，即使能得到银行贷款，不是面临贷款利率高的局面(贷款基准利率上浮30%-40%)，就是面临贷款规模不足的情形。另一方面，发行债券和股票渠道对于中小企业来说，也面临重重的困难。比如，由于政策制度的因素，我国绝大多数中小企业要么因为财务报表不规范，要么因为企业盈利能力不够等种种因素，导致它们往往达不到发行债券和股票的要求。因此，我国中小企业基本上是无法通过现有的银行渠道或者其他金融市场的渠道而获得融资的，这严重地阻碍了我国中小企业的发展，同时也极大地延缓了我国经济的增长。

三、监管体制不科学

主要表现为：第一，利率没有完全市场化，分割的利率市场存在套利空间从而导致市场的总体利率被抬高。这导致中小企业面临高的融资成本，也在一定程度上影响大型企业的融资积极性。第二，基础货币发行机制单一，仍显得不够灵活。央行经常从市场上大规模回笼资金，导致可贷资金总量减少。与此同时，外汇占款长期超过90%，极大地限制了我国总贷款的规模。第三，存款准备金高但收益率低。这一方面导致商业银行可贷款规模减少，另一方面诱发商业银行在开发资产业务过程中转嫁成本，而且因为我国商业银行基本上处于垄断地位，导致所有的成本都转嫁到中小企业身上。第四，存贷比过于严苛。限制了商业银行房贷规模，导致金融机构合作开展融资，延长融资链条，提高融资成本。此外，还增加了金融市场的风险性。

四、其他原因

主要表现和成因包括、但不限于：第一，资本市场结构不完善，比如股票市场占比过大，而债券市场占比太小;另外，上市门槛太高;第二，金融主体单一，比如国有银行的贷款规模占比超过一半，民营银行、小微银行没有获得足够的政策支持，发展不顺利。第三，城市商业银行经验范围过窄，无法跨区域展开业务;第四，新业务发展受到过多监管，比如商业银行无法展开互联网金融业务等。