关于新竞争、新挑战，银行个人理财业务发展方向展望

目前，国内包括银行个人理财业务在内的大资管行业规模已经突破百万亿元大关，居民财富持续增长，供给侧结构性改革蕴含大量新型投融资机遇。但另一方面，由于互联网金融的冲击、金融科技的高速发展、跨业监管政策的趋严，银行个人理财业务也面临新的竞争格局和发展挑战。在此背景下，研究、预判、规划、部署个人理财业务是突破现有增长瓶颈、推动经营转型升级的关键。

1. 回归理财本源

2017年以来，监管层对于资管业务的健康发展高度重视，一行三会连续发布多项监管措施促进资管类金融产品去杠杆、防风险，限制银行理财产品非标资产投资、禁止资金池操作、推动产品分类管理的监管动向逐步清晰，核心思路是逐步有序打破刚性兑付，引导个人理财产品净值化转型，防范系统性金融风险。在此背景下，银行个人理财产品需要逐步回归受人之托、代客理财的业务本质，加快将预期收益率型产品向净值型产品转型，推动期限定价向风险收益定价转变、盈利模式向固定管理费+超额业绩分成转变，使收益与风险真正由客户享有和承担。只有回归代客理财的本质，以客户资产配置服务需求为中心，以资本市场发展为导向，深化转型，创新发展，才能推动个人理财业务继续保持稳健发展。

2. 加强产品创新

2017年一季度末，银行个人理财业务规模突破16万亿元大关，居民财富持续增长，为个人理财业务发展提供了难得的发展机遇，但同时个人理财业务也面临债券市场信用风险暴露、资金流动性风险增大、资产荒持续、理财产品亟待转型和创新等挑战。此外，伴随着公募基金、券商资管计划、信托产品、阳光私募、保险资管等大资管产品的蓬勃发展，以传统固定收益为主体的个人理财产品体系会受到越来越大的冲击。个人理财业务若想继续在资管业务中巩固领先优势，就必须根据不同客户群体的不同投资需求，加大基于风险定价的创新形态理财产品的创新与研发，通过打造完备的产品体系，实现产品期限、风险收益、投资领域全覆盖，才能在激烈的市场竞争中推动客户、资产规模不断提升。

3. 深耕资产配置

未来，商业银行一定是从单一提供理财产品向综合金融服务提供者转变，提供一整套财富管理咨询建议，包括税收筹划、大类资产配置、投资建议等更加多元化的综合理财服务。因此，商业银行个人理财产品销售模式转型发展方向，一定是做强综合金融服务和客户资产配置。理财产品属于相对收益稳健的资管产品，在客户资产配置中具有基石作用。从客户投资理财的目的和需求出发，客户资金主要可以分为现金管理、保本增值、投资创收三类投资目标，理财产品能够在一定投资时点或期间保障客户总体资产配置的本金及部分收益，满足客户现金管理和保本增值的需求。唯有凭借自身资管能力为客户提供综合资产配置服务，搭建最全的开放式理财产品平台，提供最好的一站式综合金融服务，才能培育最忠诚的投资理财客户群体，在激烈的同业竞争和互联网金融的冲击下立于不败之地。

4. 探索场景营销

自2016年以来，互联网金融在国内的发展势如破竹，尤其是互联网龙头企业联手知名基金公司创新推出余额宝、理财通等互联网金融理财产品，更是以极快的速度转变着广大个人投资者的投资观念和理财习惯，在短时间内就对传统银行个人理财业务产生了较大冲击和影响。未来，商业银行需要充分汲取互联网金融的成功经验，一是加强同第三方金融机构的合作。现阶段由于监管受限，第三方机构不允许代销银行理财产品，但为应对监管变局，理财业务应该有抢先抓早的视野和眼光，积极探索与第三方合作，为其提供银行理财服务，同时通过平台效应获取新客户、新资金。二是积极探索场景化营销创新。通过将个人理财产品嵌套到行之有效的营销服务场景中，创造应用场景，形成营销方案，才能有效地支持营销人员随时随地开展场景化营销。例如，房贷客户属于对流动性要求较高的客户，通过设定贷款客户首付款交付前闲置资金的增值需求以及卖房客户收到卖房房款后财富增值需求等场景，可以有针对性地营销银行的现金管理类产品。

可以预见，未来银行个人理财业务的发展将会是机遇与挑战并存、收益与风险交织，唯有积极顺应内外部市场环境的变化，积极探索理财业务改革转型，增效提质的新模式、新路径和新方向，才能在严峻的市场环境和激烈的市场竞争中立于不败之地。