互金新业态需要监管新思路

互联网金融业态的发展深刻地影响着中国的经济社会生活，也影响着传统金融机构的发展和转型。

实践证明，互联网金融已然成为传统金融的有益补充，两者相得益彰，渐入佳境。因而，端正对前者的监管态度，尤其以包容心态来实施监管，鼓励新生业态的蓬勃成长及其对国家经济社会带来的有益促进，方为良策。

其中，监管的实施主体究竟是中央、地方还是行业自律组织，这一问题或将影响整个监管体系的搭建。可行的做法，应以中央部委监管为主，地方和行业自律组织为辅，尤以全国性的正规行业组织为抓手，依靠其跨地区、跨领域且专业性强、覆盖面广的特征来构建完整的监管体系，这样才能真正将监管政策一一落地。 互学互鉴，相得益彰

互联网金融几年来的发展，历经了诸多争议，但眼下可以肯定的是，其不会取代传统金融，只会对传统金融提出一定挑战，促使后者改变经营方式和经营理念，放下身段来服务一些小微客户。

我们看到，银行纷纷将线下业务放到线上，一些大银行不再搞扩张，开始收缩物理营业网点。取而代之的，是营业和支付清算手段的网络化，以及借助网上银行、手机银行等移动互联方式来扩展业务范围。这些来自于互联网金融的启发，促进了传统银行业改善其服务方式，广泛利于广大消费者。

当前，混业经营加速，传统金融机构的利润正逐渐被蚕食，业务革新与转型已成为当务之急，而互联网金融恰能为其提供一些好的解决思路和手段。

例如，传统金融业主要受过程驱动，注重与客户面对面的直接沟通，期间搜集信息、建立管控风险、交付服务；而互联网金融是数据驱动需求，客户的各种结构化信息均可成为营销的来源和风控的依据。传统金融机构拥有着庞大的数据库，完全可对互联网金融的这一特征互学互鉴。

在两者的融合创新上，东方资产于四大资产管理公司中可谓是率先出棋――经过一年多尝试，证明了互联网金融可成为传统金融的有益补充，旗下东方汇这一互联网金融平台，便是一例。

2014年6月24日，东方汇正式上线运营。其第一阶段，旨在协助拓展集团旗下邦信小贷业务，推动东方资产更好地践行普惠金融，有效解决了邦信小贷面临的地域限制和杠杆限制，较大地推动了其业务发展。之后，东方汇又与东方资产集团旗下其他平台陆续展开合作尝试，包括信托、保险、证券等。眼下，集团还考虑利用东方汇平台来提高不良资产的处置效率，同时推进不良资产证券化的进程。

很明显，将东方资产在收购、管理及处置不良资产方面的丰富经验和专业能力，与东方汇的互联网渠道相结合，处置不良资产的市场前景变得十分可期。

之于东方汇本身，充分发挥整个集团内部协同效应、整合及对接集团各平台资源，是当前的紧要抓手，很快就可能成为集团的互联网金融产品超市。

之于东方资产，这种做法一举两得：既丰富了东方汇产品，跟进了投资者的多元化需求，又为集团内的资产流动提供了一个快速便捷的出口。当前，东方汇交易总额已超50亿元，客户超25万，发展向好。 新业态亟待包容性监管

然而，互联网金融的发展异常迅猛，如何包容性地做到监管与支持并用，是当下留给监管部门的一大难题。

事实上，我国的金融监管体系已在不断完善和加强。监管部门对网络借贷信息中介机构进行全方位的监督管理，秉持审慎监管原则，对于各种违规违法行为加强了打击力度，有力地促进了行业的有序发展。

但与此同时，监管层也应该对这一新业态给予新的监管思维，以包容的胸怀，根据金融的规律来进行引导，不能一下子管死，对于发展中出现的问题须具体分析和研究。对此，笔者有几点建议：

首先是监管主体问题。

若要让政策不流于形式，真正能够落地，还需由一行三会等中央级监管部门来落实主体监管职能，且须由能够实现跨行业、跨地域协调的机构进行整体统领，由地方政府及行业自律组织辅助管理。

互联网金融机构无法像小贷公司那样交由地方上监管，因为监管套利往往在地方，而互联网金融则是辐射全国，其可能的风险将是全国性爆发。一旦风险爆发，属地化问题如何解决？若归属各地方管理，地方金融办的监管能力或稍显薄弱。

那么，是否可由民间自律组织进行监管？

这同样有待商榷。原因在于，尽管机构自律是行业良性发展的必须，但一些民间自律组织可操控性太大，会造成互联网金融机构“既是运动员，又是裁判员”的局面。

行业自律，应该作为政府监管的有效补充而存在，既能交流行业信息，也能反映从业机构的呼声，双向互动式的交流沟通，使自律行为与行政性监管行为相辅相成。这要求行业自律组织需立足自律、服务和传导的基本定位，充分团结和依靠全体会员，以保护投资者、诚信合规和公平竞争为核心，进一步优化自律管理的制度体系和工作机制。因而，建议由全国性的正规行业组织来集中监管，由跨行业、跨地域的整体监督机构来执行。

说到底，互联网金融天然就是跨界的产物，当前银、证、保分业监管的现状会逐步向协同混业监管过渡，而由央行牵头组建的中国互联网金融协会则应该发挥主流作用。央行具有全国性支付清算的统一接口，有完善、透明的信息手段来保证行业透明、安全，实现各行业的信息共享。而该协会最大的亮点，即能够较全面地掌握入会企业信息，从而进行有效监管。

其次，是行业定性问题。

互联网金融本质是金融，所从事业务也是金融业务，监管也应定义为金融机构。目前，我国的小贷公司、担保公司等也均有类似问题，即做着金融之事，却享受不到金融政策红利，税负过重，发展受限。

第三，是政策的包容度问题，要避免过度监管，避免与其他一些业态一样，一管就死、一放就乱。

互联网金融源自于创新，自身的确存在很多风险点，亟待严格监管，但同时也需要来自监管层的包容与支持。如何把握适度监管、包容性支持的“度”，可谓是对监管层的全新考验。

令人欣慰的是，现已出台的一系列相关规范意见，都直指两方面目的，即一方面鼓励创新，呵护规范的企业得到更好的发展；另一方面打击违法违规金融活动，让恣意生长的新生业态尽快走入“良币驱逐劣币”的循环之中。