2011年国际收支平衡表分析

【摘要】国际收支平衡表集中反映了一国国际收支的具体构成和总貌，为一国政府制定宏观经济政策提供重要依据。本文主要运用差额分析法，从这些差额以及之间的关系入手，对2011年我国的国际收支表进行横向分析，发现中国国际收支的结构特征、问题所在，进而提出改进措施及政策建议

【关键词】国际收支平衡表；差额分析；双顺差

一、2011年中国国际收支主要状况

中国的国际收支连续多年在经常账户和储备资产以外的资本和金融账户上保持顺差，即所谓的“双顺差”，其结果是以外汇储备为主要内容的储备资产不断增加，说明我国国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强。

二、对中国国际收支平衡表的分析

国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。下面对基本账户进行具体分析如下。

（一）对经常账户的差额分析

（二）对资本和金融项目的差额分析

在资本和金融账户中，顺差主要来源是外国在华的直接投资，这反映了我国吸引外资事业直接生产的政策和对外国资本进入本国金融市场的管制状况。资本与金融账户总规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的最主要因素，说明我国资本和金融市场自加入WTO以来开放程度不断提高，金融市场化程度不断加深。另外，外商直接在华投资快速增长，资本与金融帐户的巨额顺差主要源于外商直接投资，造成外国在华直接投资与我国对外直接投资严重失衡。

（三）对储备资产变动额的分析

储备资产的余额符号为负，数值为3878亿美元，意味着2011年的国际收支交易使得我国的储备资产（以外汇为主）增加了3878亿美元，这个余额是由经常账户的贷方余额、资本和金融账户的借方余额变动而被动产生的。

（四）净误差与遗漏

经常账户余额加资本和金融账户余额之和，减去储备资产账户余额后的数值，就是统计误差和遗漏，该表中这一数额为350亿美元。统计与误差账户中，借方表示净流出，贷方表示净流入。该表中350亿美元出现在借方，表示在净流出方面少统计了350亿美元。这样，整张国际收支平衡表的借贷双方是平衡的。据统计，经常账户和资本与金融账户的顺差额的合计为4228亿美元，有8.28%被净误差与遗漏帐户所抵消，资本外逃有所减少；91.01%形成外汇储备资产的增量，成为相对低收益的外国政府证券投资和其他投资，外汇储备持续大幅度增加。

三、我国国际收支结构分析

透过国际收支平衡表可以发现中国国际收支的结构特征，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强，说明中国政府有一定大的能力干预调整本国货币及本国外汇市场。

但是大量外汇涌入市场，仍然会影响货币政策的独立性。一方面，由于外汇数量的充裕，外汇市场上外汇的价格有下降的趋势，人民币则逐步升值，这会对我国的国民经济的总量和结构产生一定的影响。另一方面，当外汇向央行结算人民币时，中央银行在购入外汇的同时，需要按照汇率发出等量的人民币，导致基础货币的增加。

四、总结

2011年，我国国际收支规模持续稳定增长，中国的国际收支连续多年在经常项目和资产与金融账户上保持顺差，但是依然存在不少问题，国际收支不平衡状况依然十分严重，需要有关部门调整改善。