2023年筹资决策指标 筹资决策评价指标模板

导语：筹资决策是指企业对各种筹资方式的资金代价进行比较分析，使企业资金达到最优结构的过程。其核心是在多渠道、多种筹资方式条件下，力求筹集到最经济、资金成本最低的资金来源。

权益资金(权益资本、自有资金)是企业通过接受直接投资、发行股票、内部收益留存等方式筹集的资金。

主要形式有：普通股筹资、优先股筹资、盈余筹资。

负债筹资分为长期负债筹资和短期负债筹资。长期负债筹资主要有长期借款、长期债券两种形式。

长期借款筹资的特点：筹资速度快;借款成本较低;借款弹性较大。其缺点是：偿债风险较大;限制性条款较多;筹资数量有限等。

短期负债筹资的特点：筹资的成本较低;速度快，容易取得;资金使用较灵活，筹资富有弹性。但由于企业应在短期内拿出足够的资金来偿还债务，如果届时现金流量安排不当，企业就会陷入财务危机，因此，短期筹资的筹资风险较高。

商业信用和短期借款是短期负债筹资的两种主要方式。

商业信用筹资的特点是：使用非常方便，无须办理正式筹资手续，如果没有现金折扣信用条件，商业信用没有实际的筹资成本;商业信用的限制条件少，是在商品交换中产生的“自发性筹资”。

(1)资金成本是指资金使用者为筹集和使用资金所支付的代价，它包括资金的使用费用和筹集费用。

使用资金支付的报酬是指在资金使用期内按年或按月支付给资金供应者的`报酬，如股息、红利、利息、租金等;

筹资费用是指在资金筹集过程中所支付的费用，如委托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代办费，股票、债券的印刷费、发行费、公证费、广告费、律师费及筹资手续费等。

(2)资本成本作用

资本成本不仅是企业选择筹资方式和评价各种投资项目是否可行的重要依据，而且还是衡量企业经营业绩的重要标准。

个别资本成本是指各种筹资方式的成本。主要包括借款成本、债券成本、普通股成本和留存收益成本。前两种为债务资本成本，后两种为权益资本成本。

资本成本=资金占用费/(筹资总额-筹资费用)

(1)借款成本。借款成本包括借款利息和筹资费用。借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。因此，一次还本、分期付息借款的成本为：

kl=il(1-t)/l(1-fl)

kl长期借款成本率

il借款年息

l借款额

t所得税率

fl筹资费率rl为长期借款的利率。

当长期借款的筹资费用很小时，也可以忽略不计。

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