关于证券公司风险处置的经济学分析

【摘 要】随着我国金融市场的不断完善，针对证券公司的风险处置也更加科学合理、符合市场经济的发展方向。本文针对证券公司的风险内涵和风险处置模式进行了系统的剖析，并阐述了经济学原理在风险处置中的应用和体现。通过合理的风险处置，有利于提升风险公司的风险规避能力和规划化证券市场体制。

【关键词】证券公司；风险处置；经济学

0.引言

我国证券市场目前还处在发展阶段，市场并不成熟，在市场的运营和监管阶段，不可避免的会出现各种各样的风险情况。由于各证券公司的运营时间不长，导致其对风险处置的能力较弱，一旦市场发生动荡，则会引发证券公司的大规模风险事件。在风险处置过程中，证券监管部门针对各正确公司不同的特点，进行了有针对性的整治和出来，优化了证券市场环境，提升了证券公司应对风险的能力，完善了证券交易的相关法律法规。在风险处置过程中，经济学原理作为风险处理的主要依据发挥着重要的作用。本文将针对证券公司的风险处置模式，阐述经济学原理在风险处置工作中的体现。

1.证券公司的风险表现和处置内涵

证券公司风险是一种常见的金融风险模式，其引发原因是在诸多不可预见的因素影响下引发的证券公司实际收益低于预期收益。随着不可预见因素的增多或可预见因素的分析偏差增大，会进一步提升收益的不确定，造成证券公司承受的风险增大。证券公司的风险模式有多种：制度风险是由于证券公司内部管理机制和体系不合理引发的风险；经营风险是证券公司在公司规模变动、业务拓展、经营销售等经营活动中出现的风险；财务风险的产生受到以上两种风险的影响，会引发证券公司债务偿还能力下降和资产规模萎缩等风险。此外，系统保障风险是由于证券交易系统的不可预期故障而引发的风险，也是一种常见的风险形式。

证券公司的风险处置是规范化证券案市场秩序的有效手段，也是对证券公司风险规避的途径，能够有效地减少证券公司经营过程中的违规、违法操作以及风险处理能力及力度不足时的补充。通过风险处置，保护了投资者的合法权益，整顿了证券公司的经营管理体制，促进了证券市场的良性发展。

2.证券公司风险处置的主要模式

针对证券公司的风险处置，对于行为较轻、仅存在不合理和违规、违法操作的公司，采取整顿的措施，勒令其规范化经营行为和管理机制，按要求停止相关业务直至改正其违规行为；对于存在违法犯罪行为、严重扰乱证券市场交易秩序、损害投资者合法权益等严重行为，将根据情节轻重对证券公司进行托管、接管、行政重组和撤销破产等处置手段。其中，托管模式是主要是证券公司的管理权由相关机构接管，用于解决公司经营不善及其连锁问题。而接管的处置行为更加严重，整个证券公司要被全面接管，同时，股东大会、董事会、监事会及经营管理层全部停止履行职务。行政重组主要面对被托管和接管的证券公司，为了从根本上解决经营违规和体制不合理问题的一种手段，通过向证券监督机构申请，进行公司的注资、债务重组、股权重组、资产重组、合并等行为。撤销破产是对证券公司最为严厉处罚，也是风险处置的最终手段，在经过整顿、托管、接管和行政重组无效的情况下的一种风险处置模式。由于我国的证券公司和证券市场都较为稚嫩，随着不断地发展，风险处置模式也在不断的改进，使得风险处置模式更能够适应市场发展的需求，提升证券公司和市场的抗风险能力。

3.经济学理论在证券公司风险处置中的体现

针对我国证券市场发展稚嫩和相关规范不够完善的特点，综合考虑我国经济建设和金融市场的发展特点，通过引入经济学原理，能够有效地提升证券市场监管和风险处置的科学化和合理化，对于各类风险问题做到有理可依、有据可循。经济学原理在证券公司风险处置中的应用，有效地降低了风险处置措施无效的情况，减少了风险处置发展的弯路，构建了科学规划的风险处置体系，大大推动了证券公司抗风险能力和应对能力的提升。

3.1风险处置中的经济学理论

风险处置中的经济学理论主要有一下几点：一是路径依赖理论，这是利用事物会对所处路径产生依赖性的特点，通过将证券公司引导到正确的路径，就可以长期的保持正确的路径进行发展，并且这种发展会随着时间的增加而产生强烈的依赖性。二是后发优势和劣势理论，这是针对先发型经济不足之处的有效应对，能够充分利用前人的经验和教训，减少发展中走弯路的情况。三是金融规制理论，主要体现在政府相关部门的强制性介入和干预，这是一种市场外部处置策略，能够有效解决市场内部死循环问题。

3.2基于经济学角度的风险处置工作

从经济学的角度我们可以发现，在风险处置过程中，政府相关部门的介入和引导对于完善风险处置体制，发挥我国公有制经济特点，实现证券市场的良好导向具有重要的意义。通过政府管控和市场经济的自由发展相结合，有利于提升风险处置工作的效率和效果。其次，在风险处置中，依靠行政处置为主导的模式是科学的，这种模式主要是以行政处置为主导，用以弥补相关法律法规不够完善的情况。第三，充分发挥后发优势，积极地利用先发型经济的经验和技术，取人之长补己之短，促进风险处置体制和方式方法的完善。

4.总结

新的时期为我国证券金融市场的发展提供了新的机遇，而完善市场规划和风险处置体制也是发展的重要一环，通过积极运用经济学原理，使得风险处置方式方法合理化和科学化，对于建立长期的风险规避机制、提升市场抗风险能力、保证证券公司的健康稳定发展具有重要的推动作用。 [科]

【参考文献】

[2]胡芳芳.关于证券公司风险处置的经济学分析[J].经营管理者，2014，34：31.

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