石油交易脱钩美元猜想-综合新能源论文(1)

石油交易脱钩美元猜想本文见《财经》杂志 2009年第21期出版日期2009年10月12日 美元作为原油贸易计价货币的时代会不会终结？《财经》记者 陈竹石油交易是否会与美元脱钩？10月6日，英国《独立报》中东特派员罗伯特·费斯克（Robert Fisk）的一篇文章“美元末路”（The Demise of the Dollar），刺激了石油美元愈发脆弱的神经。文中，费斯克援引匿名人士的话称，海湾阿拉伯国家正与俄罗斯、中国、日本和法国进行秘密谈判，计划以“一篮子货币”取代美元进行石油交易。

关于石油交易与美元脱钩话题，多年来一直说法不断。与以往猜测性的模糊报道不同，费斯克在报道中明确提出，该方案计划在九年内——即2018年前——实现通过“一篮子货币”来进行原油交易。

这“一篮子货币”包括日元、人民币、欧元、黄金，以及海湾阿拉伯国家合作委员会（Gulf Co-operation Council，GCC）国家的新统一货币。GCC国家包括沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、卡塔尔、阿曼和巴林。

费斯克还在文章中提及，俄罗斯、中国、日本和巴西的财长和央行行长已为制定这项计划举行了秘密会议。中国的金融人士认为，美国总统奥巴马忙于恢复美国经济，无暇顾及未来九年内美元地位遭到替代可能造成的严重后果。

这则报道一经刊发，美元兑其他“一篮子货币”的比价即下挫约0.4％，黄金价格则被推升至每盎司1035美元的历史新记录。市场担心，倘若消息确实，将对美元作为世界首要货币的地位带来沉重打击。

同以往一样，世界几大产油国矢口否认消息的真实性。沙特阿拉伯央行行长穆罕默德·阿尔-贾瑟尔（Muhammad al-Jasser）称，这则报道“绝对不正确”；俄罗斯财长德米特里·潘金（Dmitry Pankin）和科威特石油部长，也都否认曾就改变美元计价原油贸易一事进行过讨论。

路透社引述阿联酋央行一位内部人士的话表示，阿联酋将坚持使用美元作为石油贸易的计价货币，因为“用美元为石油计价已经很长时间了，产油国想作出调整是很困难的”。美元作为原油贸易计价货币的时代会不会终结？这虽然是个老命题，但在美国经济受金融危机重创、美元在全球外汇储备总量中比重降到1995年以来的最低点的当口，获得了新的关注。

有缺陷的体系倘若不考虑伊朗石油交易所的交易，在当前的全球石油贸易中，美元是绝对主导的结算货币。早在1973年第一次石油危机之后，美国就同世界第一大石油出口国沙特阿拉伯达成了一项被称为“不可改动”的协议。

根据这项协议，沙特阿拉伯将美元用于为石油定价的惟一货币。此后，沙特阿拉伯说服其他石油输出国组织（OPEC）国家，也接受美元作为惟一的石油交易货币。

这实际上意味着美元与石油的挂钩。在此后的几十年里，这个协议都算得上是双赢的选择——产油国获得了稳定的货币收入，美国则通过将美元作为国际石油交易的计价货币，巩固了美元的主导地位。

自上世纪80年代开始，美国的经济增长模式出现失衡问题——消费和投资稳步增长，储蓄率下降接近零的水平。这意味着美国的经济增长越来越依赖举债支撑。

之所以此后20多年里，这个失衡的增长模式没有出现危机，一方面因为美元作为世界货币受到全球投资者的偏爱，另一方面也因为很多发展中国家为了保持高增长，不断积累外汇储备，执行保守的汇率政策，使得经常账户盈余不断增加。但是，进入本世纪，现行原油美元结算体制的缺陷和风险逐渐暴露。

石油进口国发现，他们被迫购买美元来支付需要的原油；而石油出口国积攒了越来越多的美元收入，只能再投资给美国经济。其结果是，美元作为全球储备货币的地位得到了巩固，而包括东亚和中东在内的国家和地区，只能被动地为美国经济繁荣做贡献；而美元一旦贬值，就意味着各国外汇储备的缩水。

越来越多的迹象显示，即使没有《独立报》费斯克所报道的颠覆美元的密谋会议，不少国家也在试探打破这个魔咒，逐步削减美元在其外汇储备中的比重。国际货币基金组织（IMF）最近发布的报告显示，美元在全球外汇储备总量中的比重已降到1995年以来的最低点。

标准普尔首席经济学家大卫·怀斯（David Wyss）认为，美元很可